PE公司在Firstsource价格标签上畏缩 2017-09-06 06:10:03

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知情人士表示,由于担心交易价格过高,私募股权公司开始联手竞购印度Firstsource Solutions的4亿美元股权

据银行业消息人士称,Apax Capital Partners,黑石集团和普罗维登斯股权投资公司都是希望收购后市公司88%股权的公司之一,尽管目前尚不清楚哪些公司将加入到一起

预计未来几周将进行第一轮投标

虽然印度的后台行业对寻求稳定现金流和强劲业务前景的私募股权投资者具有吸引力,但在市场动荡期间达成协议非常困难

由ICICI银行创立的Firstsource的股票周一下跌至26.30卢比(0.55美元),这是该公司自2007年2月上市以来的最低股票

该股在过去三个月中下跌近三分之一,2008年下跌超过60%

这可能不是唯一的障碍

Firstsource有一笔2.75亿美元的债券,到2012年可转换为股权,价格为当前价格的三倍

一位参与交易的银行家表示,“债券持有人有权否决任何大规模的股权出售

但有一些方法可以回避它

一种方法是偿还它们,”但这会增加收购方的成本

据参与交易的三位银行家称,Firstsource在6月份的季度亏损1060万美元,并表示美国的信贷危机已经损害了其运营,这是预计会降低股权收购的因素之一

排队出售他们的股票的是ICICI,印度第二大银行,新加坡拥有的淡马锡的Aranda Investment和美国的银行技术集团Metavante,所有金融投资者

他们共有68.3%的Firstsource,银行消息人士表示,他们正在考虑每股64卢比,与2007年初的IPO价格相同,估值为5.8亿美元

高盛正在为所有卖家提供建议

消息人士称,鉴于市场状况和股价疲软,交易更有可能低于每股50卢比

任何销售还包括另外20%的公开报价,以符合印度法规

更多的协议此次出售是因为拥有约四分之一的ICICI银行正在努力应对七年来的利率,贷款增长放缓以及海外持股价格的下降

ICICI银行6月季度净利润至少五年来首次下跌,分析师预计该行将在9月季度预计2亿美元的债券亏损

ICICI发言人在回应有关出售其控股计划的询问时表示,“我们不会就这方面的市场猜测发表评论

” “ICICI银行持有包括Firstsource在内的多家公司的投资,并持续评估其对这些投资的选择,”他说

Apax,Blackstone和Providence的官员拒绝发表评论

黑石集团已经控制了后台公司Intelenet Global Services,并希望将其业务整合到Firstsource,据报道,Firstsource曾一度关注花旗集团印度后台业务

媒体报道称,Kolberg Kravis Roberts&Co和ICICI Bank的一个部门ICICI Ventures也对该股权感兴趣

银行家表示,可能会在11月之前达成协议

一位消息人士称,拥有4.6%股权的红杉资本也可以卖光

“协议的时间可以归结为价格

控股权足够多,投标人可以获得额外的溢价,但要价太高了,”一位领导私募股权公司竞购的银行家表示

Firstsource在印度,美国,英国,阿根廷和菲律宾拥有36个中心,拥有18,500名员工

根据其网站报道,它在2007/08年度的收入为3.324亿美元

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