在香料销售之后,莫迪斯与Cellebrum一起打入资本市场 2017-02-06 14:02:08

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IPO分析:BK Modi回到交易街

但是,这次他们没有兑现

Modis的移动增值服务(VAS)公司Cellebrum Technologies正在上市,这可能是Modis寻找买家之前的第一步

除了公众持股之外,雷曼兄弟支持Cellebrum也希望能够进行首次公开​​募股交易

最近,Modis将他们的移动服务业务Spice Communications出售给了AV Birla领导的Idea Cellular,并且正在与索尼爱立信谈判销售他们的手机业务Spice Mobiles

顺便提一下,莫迪斯已将这两项业务作为上市公司出售

考虑到IPO公司发起人的锁定期,Cellebrum公开上市可能意味着发起人会考虑在中期内收获他们的投资

问题根据计划,VAS公司将提出一个可以稀释高达22.6%股权的问题

这可能是通过新股发行,发起人(Modis)和私募股权投资者(雷曼兄弟)的一些抛售

雷曼兄弟证券的其中一家子公司持有Cellebrum的17.27%,在首次公开募股后将降至9.69%

拥有80%Cellebrum的发起人将在首次公开募股后接近65.85%

定价信函草案并未暗示该问题的定价,但VC Circle做了一些数字处理以达到预期的发行价

草案中提到的总资金要求约为170亿卢比加上一般企业用途的费用

假设公司筹集的资金总额(不包括现有投资者通过部分出售股票通过IPO产生的资金)略高于这一数字,为180亿卢比,除以新发行的股票给公众(690万股),估计发行价约为每股260卢比

这意味着价值300亿卢比的问题对公司的估值约为1,400亿卢比

谁得到了什么如果这是实际价格,发起人将从部分出售他们的股份产生价值45卢比的现金,而雷曼兄弟将获得约110亿卢比

这将在不到两年的时间内将雷曼兄弟的回报率降低不到200%

这就是:雷曼兄弟通过2006年11月的优惠配额以每股260.92卢比的价格分配了257万股股票

因此,他们为这些股票支付了约67亿卢比

在上个月完成奖金发行后,雷曼现在持有约740万股股票,其价格为260卢比,价值约为192亿卢比

估值为1,400千万卢比,发起人正在考虑对Cellebrum进行积极的估值,Cellebrum在截至2007年12月的9个月期间的营业收入仅为73亿卢比

在此期间,它的净利润(经审计数字)为32亿卢比

这大致给予该公司约35的尾随市盈率,这在目前的市场条件下相当激进